marknadsvolatilitet

Marknadsvolatilitet är ett mått på hur mycket priset på finansiella tillgångar rör sig över en viss tidsperiod och därmed hur osäkert marknaden upplevs. Den används för att beskriva risknivån i en marknad och kan delas in i historisk volatilitet, implicerad volatilitet och realiserad volatilitet. Historisk volatilitet beräknas som standardavvikelsen av avkastningar i ett valt tidsfönster. Implicit eller implied volatilitet kommer från priset på optioner och speglas i index som VIX på den amerikanska marknaden; andra marknader har liknande mått. Realiserad volatilitet avser den faktiska prisrörelsen som observerats under en given period.

Orsaker till volatilitet varierar och inkluderar förändringar i ekonomisk tillväxt, inflation, räntor och penningpolitik, företagsresultat, geopolitik och marknadens likviditet samt allmän riskaptit. Ny information eller oväntade händelser kan snabbt förändra prisförväntningarna och öka volatiliteten. Volatilitet tenderar också att uppträda i kluster, så perioder med hög volatilitet ofta följer på varandra.

Volatilitet påverkar prissättning och riskhantering. Hög volatilitet höjer kostnaden för skydd via optioner, påverkar avkastningskrav och förändrar portföljens riskprofil. Förvaltare och investerare använder volatilitet för riskhantering, hedging och strategival. Det är viktigt att notera att volatilitet anger styrkan i prisrörelsen men inte riktningen.