konversiohinta

Konversiohinta on termi, jota käytetään konvertoituvien rahoitusinstrumenttien yhteydessä. Se määrittää hinnan, jolla instrumentti voidaan muuntaa yhtiön osakkeiksi. Tavallisia konvertoituvia instrumentteja ovat muuntokelpoiset tai konver-toivat velkakirjat sekä konversiopositiot. Konversiohinta vaikuttaa siihen, milloin konversio on taloudellisesti kannattavaa ja millainen mahdollinen osake- sekä omistuspohjan muutos on odotettavissa.

Konversiohinta per osake on usein määrättävä arvo ja konversiokurssin avulla määritelty. Yleinen laskentamuoto on konversiohinta = nimellisarvo / konversiosuhde (conversion ratio), jossa konversiosuhde kertoo, kuinka monta osaketta vastaan yksi instrumentti voidaan konvertoida. Esimerkiksi, jos 1000 euron obligaatio voidaan konvertoida 50 osakkeeseen, konversiohinta on 20 euroa per osake. Monet instrumentit sisältävät myös mahdollisia oikaisuja osakejaon, osingon tai muiden yritysjohtamisen tapahtumien yhteydessä, jotta konversiohinta säilyy osakeantien vaikutuksilta.

Merkitys sijoittajalle ja yritykselle ilmenee siinä, milloin konversio on houkutteleva ja miten se vaikuttaa yrityksen osakkeen liikkeeseen. Kun markkinahinta nousee yli konversiohinnan, konversio voi tarjota arvoa ja siten aiheuttaa muutoksen osakkeiden kokonaismäärässä. Konversio voi aiheuttaa dilutionia, eli osakkeiden määrän lisääntymistä ja omistussuhteiden muuttumista, jolloin konversioehdoissa käytetään usein säädöksiä konversiohinnan ja osakkeiden määrittämiseksi.

Esimerkin avulla: 1000 euron konvertoitava velkakirja voidaan konvertoida 60 osakkeeseen. Konversiohinta olisi noin 16,67 euroa per osake. Jos pitkän aikavälin markkinahinta on korkeampi kuin konversiohinta, sijoittaja saattaa valita konversion.