kontantstrømsestimeringer

Kontantstrømsestimeringer er processer til at forudsige forventede kontantstrømme i en virksomhed eller et projekt. De fokuserer på faktiske ind- og udbetalinger, ikke resultatopgørelsen. Formålet er at vurdere likviditet, finansieringsbehov og værdien ved hjælp af diskonterede kontantstrømme.

Hovedkomponenter: Kontantstrømme fra driften, investeringer og finansiering. Ofte arbejdes der med driftskontantstrømme, kapitaludgifter (capex) og ændringer i arbejdskapitalen. Drivere inkluderer omsætningsvækst, driftsmarginaler og ændringer i debitorer og leverandørgæld.

Metoder: Man kan anvende deterministiske skemaer eller scenarie- og følsomhedsanalyse. I værdiansættelse spiller kontantstrømsestimering en central rolle i DCF-analyse: nuværende værdi er summen af diskonterede kontantstrømme og terminalværdi. Horisonten og diskonteringsraten (f.eks. WACC) er afgørende.

Data og proces: Bruger historiske regnskaber, budgetter, forretningsplaner og markedsdata. Trin: identificer drivere, lav antagelser, byg kontantstrømsskema (månedligt eller kvartalsvis), tag højde for ændringer i arbejdskapital og capex samt finansieringselementer hvis relevante.

Anvendelser og begrænsninger: Anvendes i budgeting, investeringsevaluering og virksomhedsværdi. Begrænsninger inkluderer usikkerhed i antagelser, modellering og data. Risiko afdækkes gennem følsomhed og scenarieanalyse.