fjármálastrúktúrs

Fjármálastrúktúrar lýsa því hvernig fjármagn er aflað, dreift og stjórnað innan fyrirtækja og fjárfestingakerfa. Þeir samhæfa skuldsetningu og eignarhluta, auk tengdra tækja og reglubundinnar uppbyggingar, til að hámarka verðmæti, tryggja greiðsluhæfni og dreifa fjárhagslegri áhættu.

Helstu þættir eru skuldsetning (lána- og skuldabréf), eignarhlutar (hlutabréf og forgangsréttindi), og sérhæfð fjármögnunartól eins og sérstök fjárfestingarfyrirtæki eða SPV sem aðskilja fjárhagslega ábyrgð frá eiganda. Leigusamningar, securitization og afleiður eru einnig mikilvæg tól í fjármálastrúktúrum til áhættustjórnunar og kostnaðarstjórnunar.

Fjármálastrúktúrar eru notaðir í mörgum samhengi: almennt fyrirtækjafjármál, verkefnafjármál (project finance), securitization og önnur sérhæfð fjármálakerfi (structured finance). Eignarhaldsskipulag eins og venture capital og private equity, eða sameiningar- og samrunaferlar, eru einnig dæmi um fjármálastrúktúra.

Stjórnun og reglur hafa áhrif á fjármálastrúktúra. Skilmálar samninga (covenants), uppgjör samkvæmt IFRS eða GAAP og reglur sem Basel III kveða á um ráða hvernig skuldir eru sýndar, hvaða áhætta er samþykkt og hvernig eiginfjár- og skuldahlutfall er reiknað. Skattar- og löggildingarþættir geta einnig haft áhrif.

Mælingar og áhrif: vaxtakostnaður (WACC), skuldahlutfall eða gearing, og hlutdeild fjármagns af rekstri. Markmiðið með skilgreindum fjármálastrúktúr er að tryggja stöðugleika, lægri kostnað og sveigjanleika til að bregðast við breytingum á markaði.