Väljaandetehingud

Väljaandetehingud on finantstermin, mis tähistab väärtpaberite väljaandmisega seotud tehingute kogumit Eesti finantsturgudel. Need hõlmavad aktsiate ja võlakirjade uue emissiooni kapitali kaasamiseks ning võivad toimuda nii avalike pakkumiste kui ka privaatsete emissioonide vormis.

Tehingu käivitab emiteerija koos pakkumise korraldajatega. Koostatakse vastav dokumentatsioon, näiteks prospekt või info memorandum, mis esitatakse reguleerivatele asutustele ja vajadusel börsile heakskiitmiseks. Pakkumine võib olla avalik või privaatne. Huvi kogutakse ja tellimused vastu võetakse; hinnakujundus määratakse ja emissioon jaotatakse vastavalt nõudlusele; seejärel toimub registratsioon ja väärtpaberite kaubeldavaks muutmine börsil.

Osalejad on emiteerija, investeerimis- ja maakleriteenuseid pakkuvad finantsasutused, juristid ja audiitorid ning järelevalveasutused (näiteks Finantsinspektsioon) ning vastav börs. Väärtpaberite väljaandmist reguleerivad Eesti ja Euroopa Liidu õigusaktid, sealhulgas prospektuse nõuded ja turu toimimise reeglid.

Väljaandetehingud tuleb eristada sekundaarsetest tehingutest, mis käsitlevad juba emissiooni läbinud väärtpabereid. Nende tehingute ulatus ja läbipaistvus on olulised investorite usalduse ning ettevõtete kapitali kaasamise võimaluste tagamiseks.