Vaniljränteswap

Vaniljränteswap, eller vanilla interest rate swap, är ett standardiserat finansiellt avtal där två parter byter räntebetalningar på ett godtyckligt notionalbelopp över en överenskommen löptid. I ett typiskt avtal betalar en part en fast ränta, medan den andra betalar en rörlig ränta som följer en referensränta, till exempel EURIBOR, SOFR eller STIBOR. Ingen principalbytta sker; endast nettobetalningen av räntekostnaderna över varje betalningsperiod utbyts.

Mekanismen är att räntebetalningarna sker på avtalad periodicitet, ofta kvartalsvis. Den fasta sidan innebär en fast ränta multiplicerad med notionalbelopp och anpassad efter dagräkningskonvention. Den rörliga sidan bestäms av referensräntan vid resetdatumet och används sedan för perioden med dagräkningskonventionen. Nettobetalningen (fast minus rörlig eller vice versa) regleras i kontraktet. På så sätt speglas förändringar i räntemarknaden i avtalets värde utan att själva principalbeloppet byts.

Prissättning och värdering bygger på nuvärdet av de båda benen. Swapparnas fastighetsränta, eller swapräntan, är den nivå som gör att nuvärdet av de fasta betalningarna motsvarar nuvärdet av de rörliga betalningarna, givet den rådande räntekurvan. Värdet av en vaniljränteswap påverkas av räntekurvor, tidsperioder och kreditrisk hos motparterna. Den används ofta som verktyg för riskhantering och prisimplementering av ränterisker, samt som syntetisk exponering eller refinansieringslösning.

Vaniljränteswap används av företag, finansinstitut och investerare för att omvandla exponeringar mellan fasta och rörliga räntor, för kostnadsstyrning, och för att lägga upp strategier för likviditet och kapitalstruktur. Vanlig säkerhetsstruktur och standardiserade villkor faciliteras ofta genom avtal som ISDA, inklusive notionellt belopp, betalningsfrekvens, dagräkning och referensräntor.