Tuletisinstrumentidega

Tuletisinstrumentidega on finantsinstrumentide grupp, mille väärtus sõltub teise vara või referentsi muutumisest, näiteks alusvara hinnast, indeksist, intressimäärast või valuutast. Nende peamine eesmärk on riskide maandamine, investeerimisstrateegiate mitmekesistamine ning ligipääs varadele, mille omamine võib olla kulukas või keeruline. Tuletisinstrumentidega kauplemine ja kasutamine võib suurendada nii potentsiaalset tulu kui ka kahju ning nõuab sageli täiendavat riskide haldamist.

Peamised tüübid on forwards ja futuurid, valikud (optsioonid) ja swapsid. Forwards ja futuurid on kohustused: lepingud määravad eelnevalt kokkulepitud hinna ja täpsed tähtajad. Fuurid on börsidel kauplevad ja standardiseeritud; forwards on peamiselt OTC. Valikud annavad õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa alusvara kindla hinnaga kindla ajal või enne seda; neid mängitakse preemiaga. Swapsid hõlmavad kahte osapoolt ja rahavoogude vahetust, näiteks intressi- või valuuta alusel.

Alusvara võib olla kaup, valuuta, aktsia, indeks või intressimäär. Lepingu rahaline arveldus või füüsiline üleandmine toimub vastavalt tingimustele. Valikute puhul sõltub kasum või kahjum alusvara hinna ja lepingu tüübist; futuuridel ja forwardsidel kajastuvad päevased kasum-kahjumid (mark-to-market) ning sageli nõutakse tagatist (margin).

Tuletisinstrumentide kasutamisel kaasnevad riskid: hinnakõikumised, krediidirisk, likviidsusrisk ja keerukus. Need vahendid on kõige paremini sobivad hästi mõistetud strateegiate ja selgete riskide kontrolli korral. Reguleerimine, sealhulgas EMIR ja muud finantsjärelevalve raami, seab raamid riskide ohjamise ja läpinähtavuse tagamiseks.

---