Tuletisinstrumendid

Tuletisinstrumendid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub alusvara hinnast, intressimääradest, valuutadest või muudest teguritest. Nende peamine eesmärk on riskide maandamine, salvestatud riskide üle kontroll ning potentsiaalne kasumi teenimine spekuleerides alusvara liikumisega.

Peamised tüübid hõlmavad forwardid, futuurid, optsioonid ja swapid. Forwardid ja futuurid on kohustused osta või müüa kindel alusvara kindla hinna ja tähtajaga; forwardid on sageli kohandatavad ja OTC-i turul, futuurid on standardiseeritud ning kaubeldavad börsidel. Optsioonid annavad õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa alusvara kindlal hinnal teatud kuupäevaks või selleks ajaks; need jagunevad kõneoptsioonide ja müügoptsioonide vahel. Swapid on vastastikused lepingud, kus pooled vahetavad rahavoogusid, näiteks intressimäärasid või valuutasid, sageli pikaajalisel perioodil.

Alusvarad võivad olla kaup, aktsiaindeks, võlakirja, valuuta või intressimäär. Tuletisinstrumendid võivad olla börsidel kaubeldavad (futuurid, optsioonid) või OTC-turul (forwardid, teatud swapid). Need instrumendid sisaldavad riske, sealhulgas market risk, counterparty risk ja margini nõudeid ning neid hinnatakse sageli mudelitega (nt Black-Scholes optsioonide hindamisel) ning mark-to-market-meetodil.

Kasutusvaldkonnad hõlmavad riskijuhtimist (hedging), spekuleerimist ja arbitraaži. Ettevõtted kasutavad tuletisinstrumente äritehingute hinnakujunduse ja varade väärtuse stabiliseerimise eesmärgil, investeerijad aga potentsiaalse lõpp- või lühiajalise kasumi ning väärtuste lihtsustamise jaoks. Reguleerimine ja järelevalve tagavad läbipaistvuse ning vastutuse turgudel.