Nettoneuverschuldung

Nettoneuverschuldung, auch als netto-neuverschuldung bezeichnet, ist in der öffentlichen Finanzwirtschaft der Nettoanstieg der Verschuldung eines Sektors in einer Berichtsperiode. Sie beschreibt, wie viel neue Schulden aufgenommen wurden, nachdem Tilgungen und andere Anpassungen der bestehenden Verbindlichkeiten berücksichtigt wurden. In der Praxis entspricht die Nettoneuverschuldung dem change in der Gesamtschuldenstockhöhe, der durch neue Emissionen minus Tilgungen und ähnliche Finanzierungstransaktionen verursacht wird.

Berechnung und Zusammenhang: Nettoneuverschuldung_t ergibt sich grob aus den Netto-Neuemissionen von Schulden minus Rückzahlungen alter Verbindlichkeiten. Vereinfacht kann man sagen, dass sie dem Saldo zwischen aufgenommenem Kreditvolumen und Tilgungen entspricht. Damit ist sie eng mit dem Defizit eines Haushalts verbunden, geht aber über das laufende Budget hinaus, insofern Kapitaltransaktionen (z. B. Investitionsfinanzierung) einbezogen werden. Die Nettoneuverschuldung ist damit eine zentrale Größe zur Beurteilung, wie stark sich die Verschuldung in einem Zeitraum tatsächlich erhöht hat.

Verwendung und Bedeutung: Die Größe dient der Beurteilung der fiskalischen Belastbarkeit, der Einhaltung fiskalischer Regeln und der Beurteilung der Verschuldungsentwicklung über Zeit. In vielen Ländern wird die Nettoneuverschuldung im Rahmen der Maastricht-Kriterien bzw. der Stabilitäts- und Wachstumspolitik verwendet, um den Verschuldungsgrad der öffentlichen Hand zu bewerten.

Beispiele und Einschränkungen: Wenn eine Regierung im Jahr 50 Mrd. neu verschuldet und 20 Mrd. Tilgungen vornimmt, beträgt die Nettoneuverschuldung 30 Mrd. Sie spiegelt jedoch nur die Finanzierungsebene wider und kann durch Wechselkurseffekte, Akquisitionsformen oder Bilanzierungsmethoden beeinflusst werden. Unterschiede in der Buchführung (Cash- vs. accrual-basis) sowie die Abgrenzung von Sektoren können Vergleiche erschweren.