Markkinaväärinkäyttö

Markkinaväärinkäyttö viittaa toimiin, jotka vääristävät arvopaperimarkkinoiden normaalia toimintaa ja luottamusta niihin. Se on laitonta ja vahingollista sijoittajille ja markkinoiden eheyden kannalta. Keskeisiä markkinaväärinkäytön muotoja ovat sisäpiirikauppa ja markkinoiden manipulointi.

Sisäpiirikauppa tapahtuu, kun henkilö käyttää luottamuksellista tietoa, joka ei ole julkista, ja joka voisi vaikuttaa arvopaperin hintaan, ostaakseen tai myydäkseen kyseistä arvopaperia. Tämä antaa sisäpiiriläiselle epäreilun edun muihin sijoittajiin nähden. Esimerkiksi yrityksen johtaja, joka tietää tulevasta yritysostosta ennen sen julkistamista ja ostaa yrityksen osakkeita, syyllistyy sisäpiirikauppaan.

Markkinoiden manipulointi puolestaan tarkoittaa toimia, joilla pyritään luomaan virheellinen kuva arvopaperin hinnasta, kysynnästä tai tarjonnasta. Tähän voi kuulua esimerkiksi keinotekoisten kauppojen tekeminen vilkastuttamaan kaupankäyntiä tai väärien tietojen levittäminen markkinoiden liikuttamiseksi. Esimerkiksi useiden henkilöiden sopimus ostaa tiettyä osaketta samanaikaisesti ja samalla hinnalla saadakseen muut sijoittajat uskomaan sen olevan suosittu sijoitus on markkinoiden manipulointia.

Viranomaiset, kuten Finanssivalvonta Suomessa, valvovat markkinoita ja tutkivat epäiltyjä markkinaväärinkäytösepisodit. Markkinaväärinkäytöksestä syyllistyneitä uhkaavat sakot ja vankeusrangaistukset. Tavoitteena on ylläpitää oikeudenmukaiset ja läpinäkyvät arvopaperimarkkinat, joihin kaikki sijoittajat voivat luottaa.