Sisäpiirikauppa

Sisäpiirikauppa tarkoittaa arvopaperikauppaa, jossa kauppaa tekevä käyttää hyväkseen sisäpiiritietoa. Sisäpiiritieto on yritykseen tai sen arvopapereihin liittyvää tietoa, jota ei ole yleisesti julkistettu ja joka, jos julkistettaisiin, todennäköisesti vaikuttaisi arvopaperin kurssiin.

Sisäpiiritietoa voidaan pitää riittävän täsmällisenä ja olennaista; esimerkkejä ovat tulosennusteet, merkittävät yritysjärjestelyt sekä muut suunnitelmat, joiden julkistaminen vaikuttaisi kaupankäyntiin. Tiedon katsotaan olevan ei-julkistettua ja se liittyy yritykseen tai sen arvopapereihin siten, että sen hyödyntäminen kaupankäynnissä antaisi etulyöntiaseman.

Rikkomuksia ovat sisäpiiritiedon mukaiseen kaupankäyntiin ryhtyminen sekä tiedon välittäminen eteenpäin (tippaaminen) tai antaminen kolmansille osapuolille tällaisen tiedon vuoksi. Käytännössä kehotukset tai kannustimet kolmansille osapuolille tehdä kaupankäyntiä sisäpiiritiedon perusteella ovat myös kiellettyjä.

Sääntely ja valvonta: EU:ssa sisäpiirikauppaa koskee Market Abuse Regulation (MAR), ja Suomessa asia täydentyy Arvopaperimarkkinalailla sekä Finanssivalvonnan ohjeilla. Sääntelyn tavoitteena on sekä estää markkinoiden vääristymät että suojata sijoittajia luotettavalla ja avoimella kaupankäyntiympäristöllä.

Seuraamukset voivat olla hallinnollisia, kuten toimenpiteitä kaupankäyntikäytäntöjen rajoittamiseksi tai määräämistä, sekä rikosoikeudellisia seuraamuksia—sakoilla tai vankeudella teon vakavuudesta riippuen.