sisäpiirikauppaan

Sisäpiirikauppaan viitataan arvopapereiden kaupankäyntiin, jossa kauppias hyödyntää sisäpiiritietoa. Sisäpiiritieto on yrityksen tilannetta tai tapahtumaa koskevaa, olennaisesti hintaan vaikuttavaa tietoa, jota ei ole yleisesti saatavilla. Tiedon julkaiseminen voi muuttaa arvopaperin hintaa, joten sen käyttämistä kaupankäynnissä pidetään epäoikeudenmukaisena.

Kuka on sisäpiiriläinen. Sisäpiiriläisiin luetaan yrityksen johto, työntekijät sekä henkilöt, joilla on pysyvä pääsy sisäpiiritietoon tai jotka kuuluvat heidän läheiseen piiriinsä (lähipiiri). Myös yritysten ulkopuoliset ne voivat joutua rajoitusten piiriin, jos heillä on pääsy luottamukselliseen tietoon.

Kielto ja sääntely. EU:n markkinaan liittyvät säädökset, kuten Market Abuse Regulation (MAR), kieltävät sisäpiirikaupan sekä sisäpiiritiedon ilmaisemisen markkinoille ennen julkistamista. Suomessa näitä sääntöjä toimeenpivatelevat Finanssivalvonta ja muut viranomaiset sekä alan järjestöt, ja niitä täydentävät kansallinen arvopaperimarkkinalaki sekä pörssien omat säännöt.

Seuraamukset. Sisäpiirikaupasta seuraa sekä hallinnollisia että mahdollisesti rikosoikeudellisia seuraamuksia. Viranomaiset voivat määrätä sakkoja, kaupankäyntikieltoja tai muita rangaistuksia. Yritykset voivat joutua valvonnan ja korjaavien toimenpiteiden piiriin sekä maineen kärsimiseen.

Yritysten käytännöt ja valvonta. Yritykset ylläpitävät sisäpiirilistoja, noudattavat julkistamisvelvoitteita sekä kouluttavat henkilöstöään. Kaupankäyntiä sisäpiiritiedon kanssa valvotaan tarkasti, ja erityistä huomiota kiinnitetään läheiseen piiriin kuuluvien kaupankäyntiin.

Esimerkit ja erot. Yleisesti kaupankäynti, joka tapahtuu tiedonjulistuksen jälkeen tai kun tieto ei ole enää luottamuksellista, ei yleensä riko sääntöjä. Toisaalta tieto, jota käytetään etukäteen kaupankäynnissä, katsotaan sisäpiirikaupaksi.