Käyttöpääomamuutokset

Käyttöpääomamuutokset ovat yrityksen nykyisten varojen ja nykyisten velkojen välisen suhteen muutoksia tietyn ajanjakson aikana. Käyttöpääoma eli net working capital (NWC) lasketaan tavallisesti nykyisten varojen minus nykyisten velkojen mukaan, ja sen muutokset ΔNWC kuvaavat, lisääntyykö vai väheneekö nettovarallisuus operatiivisen toiminnan seurauksena.

Keskeiset nykyiset varat ovat käteinen ja pankkitalletukset, saamiset sekä varastot. Lyhytaikaiset velat koostuvat ostovelkoista sekä muista velvoitteista sekä mahdollisista lyhytaikaisista lainoista. Käyttöpääomamuutokset syntyvät pääasiassa operatiivisista tekijöistä: varastojen määrän ja kiertonopeuden muutoksista, myyntisaamisten keräysaikojen pidentymisestä tai lyhentymisestä sekä ostovelkojen aikataulujen muutoksista. Esimerkiksi varaston kasvu tai myyntisaamisten kasvaminen sitovat enemmän rahavaroja kuin velkojen kasvu tai nopea maksujen lykkääminen.

Muutoksilla on suora vaikutus kassavirtaan ja rahoitustarpeeseen. Positiivinen ΔNWC (enemmän sitoutunutta pääomaa) sitoo enemmän rahaa, mikä voi heikentää lyhyen aikavälin kassavirtaa ja lisätä rahoitustarvetta. Negatiivinen ΔNWC vapauttaa rahaa ja parantaa kassavirtaa. Käyttöpääomamuutoksia seurataan usein kassavirtalaskelmissa sekä budjetoinnissa, koska ne heijastavat yrityksen operatiivisen toiminnan tehokkuutta sekä kasvun, sesongin tai toimittajasuhteiden muutoksia.

Optimointi tähtää varastonhallinnan, laskutuksen sujuvuuden sekä maksuehtojen ja tarjottujen ehtojen hallintaan. Tavoitteena on pienentää sitoutunutta pääomaa ilman, että liiketoiminta heikkenee. Tämä voi sisältää parempaa saatavien keräystä, tehokkaampaa varaston kiertoa, neuvotteluja maksuaikojen parantamisesta sekä tarvittaessa rahoitusratkaisujen hyödyntämistä.