Konvertibla

Konvertibla, inledningsvis ofta kallade konvertibla skuldförbindelser, är finansiella instrument som kombinerar en skuld med en embedded option att omvandlas till emitterande företags aktier vid förutbestämda villkor. De fungerar som en hybrid mellan obligationer och aktier och används på olika marknader, inklusive Sverige och övriga Europa, för att skapa kapital med potentiell framtida äganderättsandel hos låntagaren.

Så fungerar de i praktiken: en investerare köper ett konvertibelt instrument och erhåller vanligtvis fast eller rörlig ränta under löptiden. Vid angivna omvandlingstider kan investeraren välja att konvertera skulden till ett bestämt antal aktier till en avtalad omvandlingskurs eller –schema. Omvandlingsvillkoren bestäms vid emissionen och kan påverkas av faktorer som aktiens marknadspris, konverteringsratio och tecken på antiutspädning. Vissa emitterare kan utfärda call-funktioner som gör det möjligt att återköpa instrumentet innan löptidens slut.

Funktioner och variationer: konvertibla instrument kan ha olika räntor, löptider och omvandlingsmekanismer. De kan vara volatila och påverkas av företagets kreditvärdighet, aktieutveckling och marknadsräntor. Redovisning och beskattning varierar mellan jurisdiktioner; ofta ses de som en skuld med en separat derivatavvikelse eller som en riktig hybrid i redovisningen.

Risker och fördelar: för emitteraren innebär konvertibla instrument lägre nuvarande räntekostnader och möjlighet till framtida kapital via omvandling, medan investeraren får intäkter med potential till uppsida i aktien men utsätts för kredit-, marknads- och utspädningsrisk vid omvandling. Konvertibla används i olika sammanhang, exempelvis vid kapitalanskaffningar, omstruktureringar eller som sätt att kombinera lånefinansiering med aktiepotential.

---