Företagsförsäljningar

Företagsförsäljningar avser försäljning av ett helt företag eller av större aktieandelar till en köpare. Köpare kan vara strategiska aktörer inom samma bransch eller finansiella köpare som private equity-företag. Vid försäljning används vanligtvis två överlåtelsemodeller: aktieförsäljning (share deal), där köparen övertar aktierna och därmed bolagets rättigheter och skulder, samt tillgångsförsäljning (asset deal), där specifika tillgångar och ibland vissa skulder överförs. Valet påverkar skattefrågor, ansvar och integrationsrisker.

Processen kännetecknas av förberedelser, marknadsföring under sekretess, genomförande av due diligence och förhandlingar av avtal. Säljaren vill ofta få klart definierad struktur, rimlig riskfördelning och vissa bevarandevillkor för nyckelpersonal. Rådgivare som företagsmäklare, advokater och revisorer bistår med värdering, dokumentation och utformning av avtal.

Värdering baseras på metoder som jämförbara transaktioner, substansvärde och diskonterade kassaflöden, samt multiplar som EV/EBITDA. Pris kan kombineras med earn-out eller kontant betalning, beroende på risker och rekvisita från köparen. Finansieringslösningar inkluderar helt kontant köp, skuldfinansiering eller blandningar av dessa.

Regelverket omfattar bland annat aktiebolagslagen, konkurrenslagstiftning och arbetsrättsliga frågor. Sekretessavtal och grundlig due diligence är vanligt före transaktionen. Efter överlåtelsen genomförs ofta integration eller avveckling, där köparen eller ny ledning tar över operativt ansvar och anpassar organisationen.