Forventningsdannelse

Forventningsdannelse er prosessen der individer, bedrifter og institusjoner former og oppdaterer sine forventninger om framtidige forhold, som priser, inflasjon, rente, valutakurs eller politiske rammer. Slike forventninger danner grunnlaget for dagens beslutninger og atferd, og de kan påvirke faktisk utvikling gjennom feedback-looper.

To dominerende rammeverk i økonomisk teori er adaptive forventninger og rasjonelle forventninger. Adaptive forventninger justeres over tid basert på tidligere feil: E_t = E_{t-1} + k(y_t - E_{t-1}), der k er tilpasningshastigheten. Rasjonelle forventninger antar at aktører bruker all tilgjengelig informasjon og modellstruktur for å generere prognoser, og at forventningsfeilene er tilfeldig og ikke systematisk.

Innen makroøkonomi påvirker forventningene inflasjon og rente, og dermed produksjon og sysselsetting. Forventningene er sentrale i Phillips-kurven og i hvordan pengepolitikk virker; troverdighet og kommunisert forward guidance kan endre forventningene før virkningene av politikk realiseres.

Måling av forventninger skjer gjennom undersøkelser av forbrukernes inflasjonsforventninger, og gjennom markedsbaserte indikatorer som breakeven-inflasjon og prising av inflasjonsbeskyttede verdipapirer. Modellbaserte tilnærminger brukes også i prognoser.

Kritikk inkluderer at realistiske forhold ikke alltid følger rasjonelle modeller, og at heterogene og kontekstavhengige forventninger gjør prediksjoner vanskelige.