Diskonteringsfaktorn

Diskonteringsfaktorn, eller nuvärdefaktorn, är en faktor som används för att omvandla framtida belopp till deras nuvärde. För ett belopp som erhålls om t perioder används diskonteringsfaktorn vanligtvis som 1/(1+r)^t, där r är diskonteringsräntan per period. Vid kontinuerlig ränta kan faktorn skrivas som exp(-rt). Den nuvärde som PV = FV × diskonteringsfaktorn.

Funktion och användning: I kapitalbudgetering och värdering används nuvärdefaktorn för att beräkna netto nuvärde (NPV), jämföra alternativ och bedöma avkastning i förhållande till kostnad av kapital. Valet av r reflekterar tidspreferens, risk och alternativkostnad. Diskonteringsfaktorn kan tillämpas på varje framtida kassaflöde och summan ger PV av hela projektet eller investeringen.

Exempel: Ett framtida kassaflöde på 1000 kronor om 3 år med r = 5% per år har diskonteringsfaktorn 1/(1,05)^3 ≈ 0,8638. Nuvarande värde blir alltså ungefär 863,80 kronor.

Begränsningar och överväganden: Diskonteringsfaktorn beror på storleken på r; små förändringar i r kan betydligt påverka nuvärdet. Antaganden om konstant ränta och stabila kassaflöden kan vara förenklade. I praktiken används ofta riskjusterade eller olika diskonteringsräntor för olika delströmmar samt hänsyn till inflation och osäkerhet vid tolkningen av nuvärden.