põhianalüüsi

Põhianalüüs (fundamental analysis) on investeerimisstrateegia, mille eesmärk on hinnata finantsinstrumentide sisemist väärtust, tuginedes makroökonoomiliste, tööstuslike ja ettevõtte fundamentaalsete tegurite analüüsile. Selle aluseks on eeldus, et turuhind peegeldab varjatud väärtust pikaajaliselt, ning uuringu käigus otsitakse alahinnatud või ülehinnatud vara.

Lähenemisviisid ja andmed. Põhianalüüs hõlmab nii top-down kui bottom-up lähenemisi: top-down keskendub makroökonoomiliste näitajate ja tööstusharude trendide mõistmisele, seejärel hinnatakse üksikettevõtte potentsiaali; bottom-up keskendub ettevõtte finantsstruktuurile, ärimudelile ja konkurentsipositsioonile sõltumata majandusringest. Peamised andmed hõlmavad finantsaruandeid (kasum, bilanss, rahavood), kasumimarginaale, võlakohustusi, kapitali struktuuri ning ettevõtte juhtkonda ja ärimudelit. Makroandmed ja konkurentsi analüüs täiendavad hinnanguid.

Hindamismeetodid. Levinud on diskontseeritud rahavoogude mudel (DCF), mida kasutatakse ettevõtte sisemise väärtuse arvutamiseks tulevaste rahavoogude diskonteerimise teel; lisaks kasutatakse dividendide diskontimist ja suhtelisi väärtuseid (nt P/E, EV/EBITDA, P/B), mis võrreldakse sarnaste ettevõtetega.

Eelised ja piirangud. Põhianalüüs aitab identifitseerida varasid, mille hind ei kajasta nende sisemist väärtust, ning sobib pikemaajaliseks investeerimiseks. Selle tulemused on siiski ulatuslikult sõltuvad eeldustest, andmete kvaliteedist ja prognooside täpsusest ning ei garanteeri lühiajalist tehingutulemusi.