kassavirtamallit

Kassavirtamallit ovat taloudellisia malleja, joiden avulla kuvataan ja ennustetaan yrityksen tai projektin rahavirtoja ajanjaksolla. Mallien tavoitteena on osoittaa, kuinka paljon rahaa liikkuu tuloista ja menoista sekä rahoitusrasitteista, ja miten nämä kassavirrat vaikuttavat likviditeettiin, rahoitusrakenteeseen ja arvoon.

Kassavirran keskeiset komponentit vaihtelevat mallin mukaan, mutta yleisiä ovat operatiiviset kassavirrat (OCF), vapaa kassavirta (FCF) ja nettokassavirta. Tuloina käsitellään esimerkiksi myynti, kun taas menoihin sisältyvät käyttökustannukset, investoinnit (CAPEX) ja käyttöpääoman muutokset, sekä verot ja mahdolliset rahoituserät. Malli voi kattaa sekä lyhyen että pitkän aikavälin näkökulman.

Analyysissä korostuu erityisesti diskontatun kassavirran (DCF) -menetelmä, jossa tulevat kassavirrat muunnetaan nykyarvoiksi käyttäen discountratea, usein painotettua pääomakustannusta (WACC). Tämä mahdollistaa nettonykyarvon (NPV) jaInternal Rate of Returnin (IRR) laskennan. Lisäksi käytetään skenaari- ja herkkyysanalyysiä sekä mahdollisesti Monte Carlo -simulointeja, jotta epävarmuutta voidaan kuvata.

Mallin rakenteessa ovat syötteet, kuten myynti-, kustannus-, investointi- ja käyttöpääomaennusteet sekä verotus ja rahoitusjärjestelyt. Mallit voivat olla deterministisiä tai epädeterministisiä, ja ne voidaan toteuttaa esimerkiksi Excelissä tai ohjelmointi- tai talousmallinnusympäristöissä.

Käyttötarkoitukset vaihtelevat budjetoinnista yritysarvioihin ja projektianalyysiin. Rajoitteina ovat syötteiden epävarmuus, oletusten subjektiivisuus sekä liiketoiminnan ja rahoituksen rakenteen muuttuminen, jolloin tulokset voivat poiketa todellisuudesta.