företagsvärdet

Företagsvärdet (eng. enterprise value, EV) är en central måttstock inom företagsvärdering som beskriver hela företagets teoretiska pris ur en potentiell köpares synvinkel. Det representerar vad det skulle kosta att förvärva företaget i sin helhet och ta över dess nettoskuld, samtidigt som likvida medel skulle tillfalla säljaren.

Beräkningen av företagsvärdet bygger vanligtvis på formeln EV = marknadsvärde av eget kapital + nettoskuld + minoritetsintressen + preferensaktier − likvida medel. Nettoskuld definieras som räntebärande skulder minus likvida medel. Vissa definitioner justerar för icke-operativa tillgångar eller särskilda poster. Härledda värden varierar beroende på vilka poster som inkluderas i nettoskuld och vilka tillskott eller avdrag som görs.

Företagsvärdet används framför allt i jämförande värderingar och i nyckeltal som EV/EBITDA, EV/EBIT och EV/Sales. Till skillnad från marknadsvärdet på eget kapital speglar EV företagets kapitalsammansättning bättre och används därför för att jämföra företag med olika skuldsättningar eller kapitalstrukturer.

Begränsningar och försiktighetsmått: EV bygger på marknadsdata och bokförda poster, vilket kan skilja sig mellan länder och redovisningsstandarder. Vanliga osäkerheter är värdering av immateriella tillgångar, icke-operativa tillgångar och över- eller undervärdering av kassa. Vid värderingar bör EV kompletteras med andra mått och en noggrann genomgång av företagets kassaflöden och risker.