diskonttaustavat

Diskonttaustavat ovat rahoitus- ja kirjanpidollinen käsite, jolla tarkoitetaan menettelytapoja ja perusteita, joiden mukaan tulevat rahavirrat tuodaan nykyhetkeen discountingilla. Ne kuvaavat sekä käytettyä diskonttauskorkoa että sovellettavaa laskentatapaa, kuten aikavälin ja korkojen kerryttämisen muotoa. Diskonttaustavat ovat keskeisiä arvoa laskiessa esimerkiksi investointien, lainojen tai rahoitusinstrumenttien nykyarvon määrittelyssä.

Keskeisiä piirteitä ovat:

- Diskonttauksen aikaväli ja korkokertoimet: rahavirtoja diskontataan per period- tai jatkuvan korkokäyrän mukaan. Valinta vaikuttaa arvoon sekä tuloksiin laskelmissa.

- Diskonttauskorko: usein vastaava markkinakorko, pääomakustannus tai riskisuhteinen tuottovaatimus. Korko voi olla riskittömästä tuottosta johdettu tai riskikorjattu.

- Riskien huomioiminen: riskipreemiot sekä ehtojen huomioiminen voivat muuttaa diskonttaustapaa ja korkoa.

- Käyttökohteet: NPV- ja DCF-arvostukset, lainojen nykyarvon laskeminen, leasingisopimusten nykyarvon määrittäminen sekä IFRS-, US GAAP- tai verokäytännöissä sovellettavat diskonttauksen perusteet.

Sovelluksia ja vaikutuksia:

Diskonttaustavat vaikuttavat yrityksen arvonmääritykseen, investointipäätösten kannattavuuteen sekä rahoitusinstrumenttien arvostukseen. Esimerkiksi tulevat vuosittaiset rahavirrat 1000 euroa kolmen vuoden päästä voidaan diskonttaamalla laskea nykyarvoksi käyttämällä valittua korkoa. Pienempi diskonttauskorko nostaa nykyarvoa ja päinvastoin.

Diskonttaustapoja voidaan kuvata asteittain sekä jatkuvan että diskreetin kertyvän korkokannan välillä, ja valinta riippuu kontekstista sekä käytännön standardeista.