Tarjoutuminen

Tarjoutuminen on julkinen tarjous, jossa tarjouksen tekijä sitoutuu ostamaan kohdeyrityksen osakkeita tietyllä hinnalla ja sovitulla aikavälillä. Siihen liittyy usein yritysjärjestely, kuten fuusio tai yritysosto, jonka tavoitteena on hankkia hallinta tai huomattava omistusosuus kohdeyrityksestä. Tarjoutuminen voi olla ystävällinen, jolloin kohdeyhtiö suhtautuu tarjoukseen myönteisesti, tai vihamielinen, jolloin tarjousta vastustetaan ja tarjouksen toteuttamista saatetaan edistää vastatarjouksin tai muin keinoin.

Prosessi koostuu useista vaiheista: tarjouksesta ilmoittaminen julkisesti, tarjouksen ehdoista kertova tarjousasiakirja sekä osakkeenomistajille annetut tiedotteet. Tarjousasiakirja sisältää osakekohtaisen hinnan, mahdolliset lisäedut, hyväksymisajan sekä tiedot tarjouksen rahoituksesta ja mahdollisista ehdoista, joiden täyttyminen on edellytys tarjouksen toteutumiselle. Tarjouksen aikana noudatetaan läpinäkyvyyttä ja tasapuolista kohtelua sekä annetaan riittävä mahdollisuus päättää tarjouksen hyväksymisestä.

Regulatori ja oikeudellinen kehys: tarjouksia säätelevät arvopaperimarkkinoiden säännöt sekä mahdollisesti kilpailulainsäädäntö. Säädökset edellyttävät muun muassa tiedonantovelvollisuutta, riittävää julkisuutta ja oikeudellista hyväksyntää sekä tarkastelua mahdollisten yhteenliittymien vaikutuksista kilpailuun.

Seuraukset ja lopputulos: jos tarjous toteutuu, tarjouksen tekijä voi saada hallinta- tai huomattavan omistusosuuden kohdeyrityksestä; tämä voi johtaa fuusioon, listalta poistoa tai muuta liiketoimintamuutosta.

Terminologia: Suomessa tarjoutuminen viittaa yleisesti julkiseen osake- tai omaisuustarjousten prosessiin; vastaavia käsitteitä ovat englanniksi tender offer tai takeover bid.