Porteføljejustering

Porteføljejustering er processen med at ændre vægtene af aktiver i en investeringsportefølje for at opretholde eller genoprette en ønsket aktivallokation. Målet er at holde risiko og afkast i overensstemmelse med investorens tidsramme, mål og risikotolerance.

Årsager til justering kan være at opretholde en foruddefineret risikoprofil, reagere på ændringer i markedsforhold eller investeringshorisont, eller at indarbejde nye midler og nødvendige kontanter. Strategierne kan være strategisk (langsigtet, for at bevare den ønskede allokation) eller taktisk (kortsigtede justeringer baseret på forventninger til markederne).

Metoder for porteføljejustering omfatter tidsbaseret rebalancering, hvor justeringer gennemføres regelmæssigt (for eksempel årligt eller kvartalsvis), og tærskelbaseret rebalancering, hvor omfordeling sker hvis en bestemt afvigelse fra målfordelingen overskrides. Ofte anvendes en kombination af begge metoder.

Processen involverer typisk: evaluering af den nuværende vægtning i porteføljen i forhold til den ønskede målallokation, beslutning om nødvendige handler, gennemførelse af køb og salg af værdipapirer, og dokumentation samt overvågning af porteføljen efter rebalanceringen. Omkostninger og skatteimplikationer ved handel som transaktionsomkostninger, spreads, skat og prisforskel mellem køb og salg bør overvejes.

Overvejelser ved porteføljejustering inkluderer risikotolerance, likviditet, investeringshorisont og omkostnings-nytte-forholdet. Mange automatiske produkter og fondsforvaltere tilbyder indbyggede rebalanceringsmekanismer, især i index- eller risikobaserede produkter.