Nuvärdeberäkningar

Nuvärdeberäkningar är en metod inom finansiell analys som används för att bedöma lönsamheten hos investeringar genom att omvandla framtida kassaflöden till deras nuvärde med en vald diskonteringsränta. Det sammanlagda nuvärdet kallas ofta nettonuvärde (NPV).

Beräkning: NPV = Σ_{t=1}^n CF_t / (1 + r)^t - I0, där CF_t är kassaflödet i år t, r är diskonteringsräntan och I0 är den initiala investeringen. Alternativt kan man skriva NPV = Σ_{t=0}^n CF_t / (1+r)^t, med CF_0 = -I0.

Beslutsregel: Om NPV > 0 är projektet lönsamt under de antagna förutsättningarna, och det kan väljas. Vid flera alternativ väljer man det med högst NPV. Vid lika NPV kan IRR användas som kompletterande mått.

Beräkningssteg: 1) uppskatta varje års kassaflöde CF_t, 2) bestäm diskonteringsräntan r (t.ex. avkastningskrav eller kostnad för kapital), 3) diskontera varje CF_t och summera, 4) subtrahera initial investering.

Exempel: Anta en initial investering på 100, ekonomiska kassaflöden 30 per år under 5 år, r = 8%. NPV ≈ -100 + 30/1.08 + 30/1.08^2 + 30/1.08^3 + 30/1.08^4 + 30/1.08^5 ≈ 19.8. Alltså projektet är lönsamt under dessa antaganden.

Begränsningar och användbarhet: NPV beror på antagna kassaflöden och diskonteringsräntan samt antaganden om risk, inflation och tidshorisont. Resultatet är känsligt för input och bör ofta följas av känslighetsanalyser. Relaterade mått inkluderar IRR och payback-tid.