Markedsstøy

Markedsstøy er prisbevegelser i finansmarkedene som ikke kan tilskrives ny offentlig informasjon om et selskaps fundamentale forhold. Prisendringer som ikke følger av nyheter, regnskapstall eller makroøkonomiske indikatorer, betegnes som støy og antas å reflektere handelsaktørers atferd, likviditetsforhold og ordreflyt på kort sikt. Begrepet brukes særlig innen markedsmikrostruktur og finansøkonomi for å beskrive den delen av prisutviklingen som ikke er informasjonsbasert.

Årsakene inkluderer variasjoner i likviditet gjennom dagen, forskjeller mellom kjøpende og selgende tilbud (bid-ask-spread), teknologibasert handel og algoritmer, samt støytrader som handler ut fra internasjonal stemning eller tilfeldigheter. I perioder med lav likviditet eller høy usikkerhet kan markedsstøy være særlig markant og bidra til kortsiktig volatilitet uten at verdsettelsen endres fundamentalt.

Effekter og betydning: Markedsstøy kompliserer prisoppdagelsen på kort sikt og kan gjøre det vanskelig å vurdere om prisene reflekterer ny informasjon. På lengre sikt forventes prisene å justeres etter fundamentale endringer, men støy kan midlertidig avlede denne prosessen og skape midlertidige misprissettinger.

Måling og tilnærminger: Forskning skiller ofte mellom informasjonskomponenten og støy i prisbevegelser, og bruker metoder som realisert volatilitet og markedsmikrostrukturelle modeller for å redusere eller kontrollere støy i data og analyser.