Kötvényeknél

Kötvények olyan hosszú távú adósságértékpapírok, amelyeket a kibocsátók finanszírozási szükségleteikhez bocsátanak ki. A befektetők hitelt nyújtanak, cserébe pedig rendszeres kuponfizetést és a futamidő végén a névérték visszafizetését várhatják. A kupon lehet fix vagy változó, a futamidő pedig évtizedekig terjedhet.

Fő jellemzők közé tartozik a névérték, a kupon, a lejárat és a hozam. A kötvény ára a piacon a hozam alakulásától függ: ha a piaci kamatok emelkednek, a kötvény ára általában esik, és fordítva. A hozamot több tényező befolyásolja, köztük a hitelkockázat és a lejárat.

Típusok közé tartoznak az állampapírok, a vállalati kötvények, a jelzálogkötvények, a konvertibilis kötvények és a nulla-kamato (zero-coupon) kötvények. A kötvények hitelképességét minősítők értékelik; a befektetők számára a minősítés segíti a kockázat felmérését. A konvertibilis kötvények részben részvényre válthatók.

Piacon a kötvények elsődleges (kibocsátási) és másodlagos (kereskedelmi) piacon kerülnek forgalomba. Az elsődleges piac a kibocsátás helye, a másodlagos piac a kereskedésé, amely likviditást és árfolyamkockázatot jelent. A kamatláb- és adózási környezet határozza meg a jövedelmet és a tőkekockázatot; a kuponból származó bevétel általában adóköteles.

Kockázatok és előnyök: Kockázatok közé tartozik a kamatlábkockázat, a hitelkockázat, a reinvestálási kockázat és a likviditási kockázat. Előnyök között pedig a viszonylag kis árfolyam-ingadozás a részvényekhez képest, aPredictible jövedelem és a diverzifikáció lehetőségei.