Forwardsopimuksia

Forwardsopimukset ovat kahden osapuolen välisten räätälöityjen OTC-derivatiivien ryhmä, joissa sovitaan, että toinen osapuoli ostaa ja toinen myy sovitun määrän omaisuutta tai rahoitusinstrumenttia ennalta määrättyyn hintaan tulevana ajankohtana. Sopimuksen kohde voi olla valuutta, raaka-aine tai korkoon sidottu instrumentti. Forwards-sopimuksia käytetään pääasiassa riskienhallintaan: ne mahdollistavat hintakiillon tai kassavirran suojaamisen tulevia tapahtumia vastaan.

Koska forwardsit ovat räätälöityjä, niiden ehdot, kuten määrä, hinta, kohde, toimituspäivä sekä toimitus- tai maksutapa, sovitaan erikseen eikä niitä vaihdeta julkisilla markkinoilla. Toimitus voi olla käteismaksu (cash settlement) tai fyysinen toimitus riippuen sopimuksesta. Forwardsilla on usein pienempi likviditeetti kuin pörssin futuureilla, ja niihin liittyy luottoriski, koska sopimus perustuu vastapuolten luottamukseen. Usein ne eivät sisällä päivittäistä markkina-arvonmuutoksen realisointia, ellei osapuolet ole järjestäneet marginaali- tai vakuusjärjestelyjä.

Käyttötarkoitukset ja toimiala: yritykset käyttävät forwardsia suojatakseen valuutta- ja raaka-ainekustannuksia sekä korkoriskin luvattuja kassavirtoja. Esimerkki: suomalainen yritys, jolla on odotettu euromääräinen kassavirta kuuden kuukauden kuluttua, voi lukita valuuttakurssin forwardsopimuksella. Verrattuna futuureihin ja optioihin forwardsopimukset ovat räätälöityjä, OTC-kaupan kohteita, eivätkä ne ole standardoituja tai päivittäin markkinoitavia.