överlikviditet

Överlikviditet är ett tillstånd där en företag eller en finansiell institution håller mer likvida medel än vad som bedöms nödvändigt för att möta kortsiktiga betalningsflöden och investeringsmöjligheter. I praktiken handlar det oftast om att innehavet av kontanter och likvida tillgångar överstiger vad som behövs för att täcka löpande kostnader, planerade investeringar och oförutsedda utgifter. Begreppet används både i företagsfinansiering och i bank- och penningmarknadsforskning.

Orsakerna till överlikviditet varierar. Företag kan ha en konservativ riskpolitik, utsikter till osäkerhet eller bristande investeringsmöjligheter som gör att de föredrar att hålla pengar i kontanter eller mycket likvida instrument. Högra volatilitet i intäkter, säsongsvariationer eller nyemissions- och återköpsaktiviteter kan också skapa tillfällig överlikviditet. I banksektorn kan överskott av likvida medel uppstå när centralbankens reserver eller inlåningsbasen överstiger vad som behövs för kreditgivning eller för att uppfylla regulatoriska krav.

Konsekvenserna av överlikviditet kännetecknas oftast av högre kapitalkostnader och lägre avkastning på kapitalet. Risken är att kapital som kunde användas för tillväxtinvesteringar eller högre avkastning istället binds i lågvärdiga likvida tillgångar. Mätningsmässigt används bland annat cash and cash equivalents i relation till totala tillgångar, likviditetsmått som kvicktillgångar eller likviditet i banksektorn (till exempel reserver och likvida instrument).

Hantera överlikviditet innebär vanligtvis förbättrad cash management, optimering av likviditetsbuffertar, temporära investeringar eller användning av kreditfaciliteter för att balansera risk och avkastning.