skuldstrukturen

Skuldstrukturen avser sammansättningen av en låneportfölj eller nationens skuld och beskriver de huvudsakliga kännetecken som påverkar risk och finansiering. Den omfattar löptid, valutor, ränteklass samt hur fordringsägarna är fördelade. En tydlig skuldstruktur är central för att bedöma refinansieringsrisk, räntekänslighet och skuldens hållbarhet över tid.

Nyckelkomponenter är löptidsstruktur (andel kort- respektive långfristiga skulder), valutasammansättning (lokala vs utländska valutor och därmed växelrisken), ränteklass (fasta vs rörliga räntor), kreditbasen (inhemska investerare, banker, internationella långivare), instrumentmix (obligationer, lån, bill och securitiserade produkter) samt koncentrationsnivåer (beroende av en ensam kredit eller ett fåtal långivare).

En välbalanserad skuldstruktur minskar refinansierings- och ränterisker och ökar motståndskraften mot externa stötar. Policymakare och låntagare kan påverka strukturen genom skuldförvaltning, exempelvis att förlänga genomsnittlig löptid, öka inhemsk finansiering, använda räntebyten och diversifiera valutor och instrument.

Mätbara indikatorer inkluderar skuldsättning i förhållande till BNP, medellöptid, andel fasta räntor och andel skuld denominerad i utländska valutor. Data samlas av myndigheter och internationella organisationer som IMF och Världsbanken samt kreditvärderare.