optiosopimuksilla

Optiosopimuksilla tarkoitetaan oikeutta ostaa tai myydä ennalta määritelty määrä perusomaisuutta sovittuun hintaan tietyn ajan kuluessa tai tiettyyn päivään asti. Ne ovat johdannaissopimuksia, joiden arvo riippuu perusomaisuuden kehityksestä. Optioita käydään kauppaa pörsseissä ja niitä on kahta päätyyppiä: osto-optio (call) ja myynti-optio (put).

Osto-optio antaa haltijalle oikeuden ostaa perusomaisuus toteutushintaan (strike price) eräpäivään mennessä tai sen aikana riippuen option tyypistä. Myynti-optio antaa oikeuden myydä saman perusomaisuuden toteutushintaan. Hyvin usein eräpäivä ja mahdollisuus käyttää optiota määritellään kontraktissa. Optioiden ostajat maksavat myyjille preemion, joka muodostaa heidän maksamansa hinnan optiosta. Optiosopimuksen samalla on sekä sopimuksen omistajalla että kirjoittajalla oikeuksiaan ja velvollisuuksiaan: omistaja voi päättää käyttää optiota tai antaa sen vanhentua, kun taas kirjoittaja on tarvittaessa suoritettava, jos optio käytetään.

Käyttöalueet ja riskit. Optioita käytetään riskien hallintaan (hedging), spekulaatioon ja tulonhankintaan. Osto-optio soveltuu markkinoiden nouseviin näkymiin, myynti-optio laskeviin tai epävarmoihin näkymiin. Optioiden hinta heijastaa muun muassa perusomaisuuden volatiliteettia, aikaa erääntymiseen ja korkotason vaikutuksia. Arvostuksessa käytetään malleja kuten Black-Scholes, mutta käytännössä hinnat heijastavat markkinoiden likviditeetin ja odotetun volatiliteetin.