Myyntioptio

Myyntioptio (put-optio) on rahoitusinstrumentti, jonka haltijalla on oikeus, mutta ei velvollisuutta, myydä määritelty määrä kohde-omaisuutta ennalta määrättyyn strike-hintaan optiokauden aikana. Kohde-omaisuus on useimmiten osake tai osakeindeksi. Yleensä optiokohtainen määrä vastaa 100 osaketta. Optiosta maksetaan ostajalle preemio, jonka maksaa optiota myöntänyt osapuoli. Myyntioptiota käytetään sekä suojaukseen että spekulaatioon.

Optiosta on kyse silloin, kun optio toteutuu: haltija saa voiton, jos kohde-omaisuus on option voimassaoloaikana tai sen päättyessä halvemmalla kuin strike-hinta. Long put -optioiden maksimiarvo syntyy, kun markkinahinta on alle strike-hinnan. Mikäli markkinahinta on strike-hinnan yläpuolella, optio voi erääntyä arvottomana ja haltija menettää maksetun preemion. Esimerkki: osake ABC, strike 50 €, preemio 3 €. Jos erääntymispäivänä price on 40 €, putin arvo on 10 €, nettovoitto 7 € (10 − 3). Jos price on 52 €, optio erääntyy arvottomana ja tappio on preemio 3 €.

Käyttötavat ja riskit: myyntioptioita käytetään suojaukseen laskua vastaan (suojautumisputit) tai spekulointiin odotettaessa hinnan laskua. Ostajan riski rajoittuu maksettuun preemioon; myyjän riski voi olla huomattava, koska tappiot voivat olla periaatteessa rajattomia, riippuen kohde-omaisuudesta ja sen hinnan kehityksestä. Optioilla on tyypillisesti erilaisia tyyppejä, kuten European-tyyppisiä (voi käyttää vain erääntymispäivänä) ja American-tyyppisiä (voi käyttää milloin tahansa ennen erääntymistä). Nimityksensä lisäksi kaupankäynnissä käytetään usein sekä fyysistä että rahasettelyä.