kötvényeket

Kötvények olyan adósságértékpapírok, amelyeket egy kibocsátó (állam, vállalat, önkormányzat) bocsát ki annak érdekében, hogy kölcsönt vegyen fel. A befektető a kötvény névértékét adja a kibocsátónak, cserébe pedig a futamidő alatt rendszeres kuponfizetéseket és a lejáratkor a névérték visszafizetését kapja. A kiadás és kereskedés a piacokon történik: a primer piacon új kötvények kerülhetnek kibocsátásra, a szekunder piacon pedig a kereskedés zajlik.

Jellemzők: a kötvények legfontosabb adatai a névérték, a futamidő, a kuponkamatláb és a lejárat. A kupon lehet fix vagy változó (indexált), a hozam pedig a piacon meghatározott ár és a kuponok összege alapján alakul. A kötvények futamideje alatt a kibocsátó a kuponokat fizeti, lejáratkor pedig visszafizeti a névértéket.

Típusok: államkötvények, vállalati kötvények és önkormányzati kötvények a leggyakoribbak. Speciális alcsoportok közé tartoznak a konvertibilis kötvények (amelyek átválthatók részvényre) és a zárt végű vagy nyílt végű kötvények, amelyek különböző lejárati és likviditási tulajdonságokkal rendelkeznek. A kockázat és a hozam függ a hitelminősítéstől és a piac kereslet-kínálat alakulásától.

Kockázatok és előnyök: alacsonyabb kockázatú befektetés a részvényekhez képest, stabil bevétel és diverzifikáció, de kamatkockázat (árfolyamváltozás a piaci kamatlábak változásával), hitelkockázat és likviditási kockázat jelentkezhet. A kötvények jellemzően hosszabb távon adnak biztosabb bevételt.

Felhasználás a portfólióban: a kötvények részaránya a befektető kockázati étvágyától és céljaitól függ. Személyes cél a portfólió kiegyensúlyozott hozam- és kockázat profiljának megteremtése.