jälkirahastopalautus

Jälkirahastopalautus on termi, jota käytetään suomalaisessa finanssikeskustelussa kuvaamaan palautus- tai rebate-käytäntöä sijoitusrahastoissa. Käsite viittaa siihen, että rahaston kuljetuksesta tai tuotosta palautetaan osa sijoittajille jälkikäteen. Termi ei ole vakiintunut standardi, vaan sen tarkka merkitys ja soveltaminen vaihtelevat rahastosta riippuen.

Etymologisesti sana koostuu rahastosta (fund) ja palautuksesta (refund) sekä jälk-alkuisesta viitteestä myöhemmin tapahtuvaan toteutukseen. Koska termi ei ole yleisessä käytössä, sitä voidaan tulkita eri tavoin: se voi viitata sekä hallinnointikustannusten osittaiseen palautukseen että suoritusperusteiseen hyvitykseen, joka toteutetaan lunastuksen tai tilikauden lopun yhteydessä.

Yleisiä muotoja ovat esimerkiksi:

- hallinnointipalkkioiden osittainen palautus, jolloin sijoittajille palautetaan osa kuluista, jos rahaston kulut alittavat sovitun rajan;

- suoritusperusteinen palautus, jossa tietty tuottotavoite ylittyy ja osa tuotosta palautetaan sijoittajille;

- lunastusvaiheessa tapahtuva palautus, jossa lunastuslaskutukseen liittyviä kuluja kompensoidaan palautuksella.

Sääntely ja käytännönlähtöisyys: palautukset on oltava selkeästi ja läpinäkyvästi kuvattu rahaston esitteissä ja hankintatiedoissa. Verotus- ja kirjanpitokäytännöt sekä mahdolliset markkinointi- ja kulurajat vaikuttavat siihen, miten jälkirahastopalautusta käytetään. Termiä käytetään epäselvästi, eikä sitä tulisi pitää yleisesti hyväksytyn ja standardoidun mekanismin synonyyminä; vastaavat ilmiöt voivat kulkea nimikkeillä kuten kulukorvaus, hyvitys tai cashback.