cointegrerade

Cointegrering är ett begrepp inom tidsserieanalys som beskriver en långsiktigt stabil relation mellan två eller flera icke-stationära tidsserier. Om serierna har en gemensam stochastic trendedrift så att en linjär kombination av dem är stationär (dvs I(0)), anses de vara cointegrerade. Detta innebär att även om varje serie i sig driftsmomentärt varierar på lång sikt, rör de sig i takt så att avvikelsen från en långsiktig jämvikt inte växer utan återgår mot noll över tid.

För att avgöra om serierna är cointegrerade används särskilda tester. Den vanliga Engle-Granger tvåstegsmetoden undersöker först en långsiktig sambandsrelation mellan serierna och tester residualerna för stationaritet. Johansens test bygger på en vektor korrigerad fel-lägesmodell (VECM) och undersöker cointegrationsrelationernas antal genom så kallade trace- och max-eigenvärdestester. Om minst en cointegrationsrelation finns används ofta en VECM för att beskriva både långsiktiga och kortsiktiga dynamiker.

Användningar inkluderar parhandel och arbritage i finansmarknaderna, där man söker stabila långsiktiga relationer mellan tillgångar såsom aktiepriser eller valutakurser. Inom makroekonomi används cointegration för att modellera långsiktiga sambandsrelationer mellan indikatorer som inflation, arbetslöshet och penningpolitik.

Begränsningar innefattar antaganden om linjära samband, stabilitet över tid och frånvaro av strukturella brott. Cointegration betyder inte orsakssamband eller kausalitet, och resultaten kan vara känsliga för urval och modellval.