arvopaperivelvoitteet

Arvopaperivelvoitteet ovat oikeudellisia velvoitteita, jotka liittyvät arvopapereiden liikkeeseenlaskuun, kaupankäyntiin ja hallinnointiin sekä näihin toimintoihin osallistuvien tahojen toimintaan. Velvoitteet ovat sekä kotimaisen lainsäädännön että EU-säädösten alaisia ja niiden tavoitteena on turvata sijoittajien suoja, markkinoiden läpinäkyvyys sekä markkinakurin luotettavuus.

Velvoitteet jakautuvat pääosin liikkeeseenlaskijoiden, välittäjien ja markkinapaikkojen vastuisiin. Kansallinen ja EU-tason sääntely asettavat vaatimukset julkista tiedonantoa, kaupankäyntiä sekä markkinoiden toimintaa varten. Olennaista on sekä uuden arvopaperitarjouksen esittely (esite tai vastaava) että jatkuva tiedonantovelvoite.

Liikkeeseenlaskijat ovat velvollisia laatimaan ja julkaisemaan tarvittavat tiedonantomateriaalit sekä noudattamaan jatkuvia velvoitteita, kuten tilinpäätöksiä, puolivuosikatsauksia ja merkittävien tapahtumien tiedottamista sekä hawinnointitietojen julkistamista. Välittäjät, kuten pankeille ja sijoituspalveluyrityksille, tulee suorittaa asiakkaidensa tuntema- ja omistajatietojen kartoitus (KYC), huolehtia asiakkaidensa varojen säilyttämisestä, toteuttaa toimeksiannot ja pitää asianmukaiset kirjanpito- ja tiedonhallintamenettelyt.

Markkinapaikkojen ja infrastruktuurin vastuut kattavat kaupankäynnin järjestämisen, kaupparaportoinnin sekä markkinavalvonnan ja laitosten, kuten selvitysyhtiöiden, roolin oikeudenmukaisuuden varmistamiseksi.

Regulatiivinen kehys koostuu Suomessa Arvopaperimarkkinalaista sekä Finanssivalvonnan valvonnasta. EU-säädöksistä vaikuttavat MiFID II, Prospektus Regulation, MAR ja muut direktiivit. Rikkomuksista seuraa hallinnollisia seuraamuksia ja mahdollisia vahingonkorvausvaatimuksia.

Poikkeukset ja käytännön soveltaminen vaihtelevat tarjouksen laajuuden ja kohderyhmän mukaan, mutta perusvelvoitteet ohjaavat toimijoiden toimintaa.