Valuutaturul

Valuutaturul ehk väliskaubanduses või valuutamärgil tähistatakse rahvusvaheliste valuutade vahetust ja hindade kujunemist. See on globaalne, hajutatud turg, millel on peamiselt korraldamatu või OTC (over-the-counter) natuur. Valuutaturul toimub valuutade konverteerimine, mis on vajalik rahvusvahelise kaubanduse ja investeeringute jaoks ning mille tulemuseks tekivad valuutakonversiooni kursid.

Osalejad ja instrumendid: valuutaturul tegutsevad pangad, mitmepaneelsed ettevõtted, investeerimisfondid, keskpangad, riskikapitalifondid ning jaemüügikauplejad vahendajate kaudu. Tavaliselt kaubeldakse valuutaparidega, nt EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD ning teised suur- ja väikseamad kursid. Peamised instrumendid on spot-tehingud, forwardid, futuurid, optsioonid ja vahetustehingud (swaps); mõnel turul kasutatakse ka mittetekkivaid forwards- või NDF-lepinguid teatud valuutade puhul.

Turu toimimine ja hinnakujundus: valuutaturg on avatud 24 tundi ööpäevas, peamiselt üle maailma ajavööndite tõttu. Kõige likviidsemad hetked tekivad Londoni ja New Yorki sessioonide ühistöö ajal. Hinnad kujunevad pakkumise ja nõudluse kaudu; võrrandit peetakse sageli tehingu kursiks ja laienemist (spread) kujundavad likviidsus, likviidsus ja tehingute maht.

Regulatsioon ja riskid: regulatsioon sõltub jurisdiktsioonist ja turg on suuresti OTC-natuuril. Keskpankade ja finantseerimisjärelevalveasutuste roll on turu stabiilsuse ja makrotoetuste tagamisel. Valuutaturul on counterparty risk, suurendatud kaubitsemise võimalus laenutusega ning valuutakursside äkilised liikumised võivad kaasneda märkimisväärsete riskidega.

Eesti kontekst: Eestis on peamine kasutatav valuuta euro, mis ühendab Eesti majanduse euroala turudega. Eesti Pank (Bank of Estonia) osaleb Euroopa Keskpanganduse süsteemis, ning valuutakursside kajastamine peegeldab laiemat euroturu teatud olukorda.