Tuottoasteen

Tuottoaste on taloudellinen mittari, joka kuvaa sijoituksen tai projektin tuottoa suhteessa siihen sijoitettuun pääomaan. Yleisesti se ilmoitetaan prosentteina ja voidaan esittää sekä ajassa että kokonaisuudessa. Genetiivimuoto “tuottoasteen” viittaa tämän mittarin ominaisuuksiin tai laskentaperusteisiin, kuten tuottoasteen laskentakaavaan tai käytettyyn aikajaksoon.

Laskenta ja tulkinta

Yksinkertainen tuottoaste (ROI) lasketaan yleensä kaavalla: tuottoaste = (tuotto − kustannukset) / kustannukset × 100 %. Esimerkiksi, sijoitus 1000 euroa tuottaa 1100 euroa, jolloin tuottoaste on (1100 − 1000) / 1000 × 100% = 10%. Erona on bruttotuotto (ennen kuluja) ja nettotuotto (kuluineen). Aikajakson mukaan voidaan puhua vuosittaisesta tuottoasteesta (vuotuinen tuotto) sekä kokonaiskertymästä useammalta vuodelta. Vuosittaisen tuoton laskemiseksi käytetään usein kaavaa (end value / start value)^(1/n) − 1. Laajempina mittareina käytetään esimerkiksi ajallisesti painotettua tuottoa (time-weighted return) ja sisäistä tuoton korkokantaa (IRR).

Sovellukset

Tuottoasteen mittausta käytetään sijoituspäätösten tukena, portfolion suorituskyvyn arvioinnissa sekä investointi- ja projektipäätösten vertailussa. Se auttaa vertailemaan erilaisten vaihtoehtojen kannattavuutta ottaen huomioon aikahorisontin ja riskin.

Rajoitteet

Tuottoaste on herkkä aikajaksolle, verotukselle, inflaatiolle ja valuuttariskille. Eri laskentamenetelmät voivat antaa erilaisia tuloksia, joten mittäminen kannattaa toteuttaa samalla tavalla vertailtavien kohteiden välillä. Se ei sosiarvottaa riskiä yksinään.

Näkökohtia

Tuottoasteen käyttötarkoituksesta riippuen voidaan puhua eri muodoista, kuten ROI:sta, vuotuisesta tuotosta tai IRR:stä, mutta yleisin käsitteellinen ydin säilyy: se mittaa, kuinka kannattava jokin sijoitus tai hanke on suhteessa käytettyyn pääomaan.