SOFRalapú

SOFRalapú egy olyan pénzügyi kifejezés, amely olyan szerződésekre vagy eszközökre utal, amelyek kamata a Secured Overnight Financing Rate (SOFR) referenciára épül. A SOFR az amerikai dollárban denominált eszközök referenciakamataként szolgál, és az Amerikai Szabályozói Hivatalokkal együttműködő Federal Reserve Bank of New York publikálja az éjszakai repo-tranzakciók alapján. A LIBOR lecserélésének egyik központi eleme a SOFR-ra történő átállás.

Az SOFR-alapú kamatláb alkalmazása általában úgy történik, hogy a SOFR-hoz felárat adnak hozzá, így alakul ki a tényleges kamat: például “SOFR + 150 bázispont”. A reset gyakorisága lehet napi vagy havi, és a számítás történhet az aznapi SOFR-érték alapján, vagy összegzett (compounded) SOFR-értékkel arrears elszámolással. Bizonyos termékeknél előre jelzett, úgynevezett SOFR-term rates is használhatók. A szerződések gyakran tartalmaznak fallback rendelkezéseket arra az esetre, ha a SOFR nem érhető el.

Átmenet LIBOR-ról: a LIBOR fokozatos kivezetése az egész pénzügyi piacra hatással volt, és a szabályozók valamint iparági csoportok a SOFR robusztusabb és transzparensebb használatát támogatják. A piac folyamatosan fejleszti a fallback nyelveket, a term-szintű referenciákat és a kockázatkezelést.

Előnyök és kihívások: a SOFR alapú intézmények transzparensebbek és jobban ellenállóak a manipulációval szemben, ugyanakkor az overnight jelleg volatilitást hozhat, és szükség lehet felárakra vagy kredit-kiegyenlítésre, valamint a régi szerződések átírására.

Példák: egy SOFRalapú hitel kamata lehet “SOFR + 1,50%”, vagy egy derivatívákban a SOFR-alapú kifizetések távlatos vagy naprakész módon kerülhetnek elszámolásra.