Pääomamarkkinoilla

Pääomamarkkinat ovat rahoitusmarkkinoiden osa, jossa pitkäaikaista rahoitusta hankitaan ja tarjotaan. Yritykset ja julkisyhteisöt voivat kerätä pääomaa liikkeeseen laskemalla osakkeita ja velkakirjoja. Markkinat koostuvat sekä ensiasteen (primary market) että jälkimarkkinoiden (secondary market) toiminnasta, joissa hinnat muodostuvat kysynnän ja tarjonnan perusteella.

Yleisimmät instrumentit ovat osakkeet, velkakirjat (valtion ja yritysten liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat), sekä johdannaiset kuten futuurit, optiot ja swaps. Sijoitusinstrumentteja täydentävät rahastot ja ETF:t. Kaupankäynti tapahtuu pääosin pörsseissä, mutta OTC-markkinat ovat tärkeitä joillekin tuotteille.

Toimijat ja rakenteet: pankit, arvopaperikauppiaat, välittäjät, institutionaaliset sijoittajat sekä yksityissijoittajat. Pörssit ja clearing- ja selvitysyhtiöt huolehtivat kaupankäynnin, siirtojen ja riskien hallinnan infrastruktuurista. Kansainvälisesti markkinoita säädellään sekä kansallisella tasolla (esim. Finanssivalvonta) että EU-tasolla (MiFID II, ESMA).

Merkitys: Pääomamarkkinat kohdistavat pääomaa yritysten kasvuun, innovaatioihin ja julkisen sektorin investointeihin. Ne lisäävät likviditeettiä, mahdollistavat riskien siirtämisen ja hintojen muodostumisen, ja niillä on keskeinen rooli talouskasvun rahoitusinstrumenttina.

Sääntely ja riskit: sääntely keskittyy läpinäkyvyyteen, tiedonantovelvoitteisiin, arvopaperien liikkeeseenlaskun vaatimuksiin sekä markkinan eheydelle ja sisäpiiriläisille asetettuihin rajoituksiin. Valvonta pyrkii ehkäisemään järjestelmällisiä riskejä ja suojelemaan sijoittajia.