Pääomasijoittamisen

Pääomasijoittaminen, eli private equity, on sijoitusmuoto, jossa sijoitusyhtiöt keräävät rahastoja sijoittaakseen yksityisiin yrityksiin tai tekemään yritysostoja. Tavoitteena on kasvattaa ja realisoida sijoitusten arvoa sekä saavuttaa tuottoa pitkällä aikavälillä. Rahastot rahoitetaan institutionalisteilta, kuten eläke- ja vakuutusyhtiöiltä sekä varainhoitajilta, sekä yksityisiltä sijoittajilta. Rahastot toimivat määräaikaisesti, tyypillisesti noin 7–12 vuotta, ja niitä hallinnoi yleisesti general partner (GP), kun taas rahoituksen antavat limited partnerit (LP).

Sijoitusstrategioissa on vaihtelua: osa sijoittaa varhaisen kasvun yrityksiin, osa harjoittaa suurempia yritysostoja tai muulla tavalla muokkaa valikoituja yrityksiä ohjaamalla johtoa ja strategiaa. Usein käytetään velkarahastusta (leverage) suurissa yritysostoissa arvon kasvattamisen tehostamiseksi. Arvonluonti perustuu operatiivisiin parannuksiin, kustannusten tehostamiseen, liiketoimintamallin kehittämiseen sekä laajentumisen tukemiseen. Sijoitukset realisoidaan yleensä exitin kautta, kuten listautumisen (IPO) tai kaupallisen myynnin (trade sale) kautta, sekä toisinaan rahastojen välisessä myynnissä (secondary sale).

Käytännössä pääomasijoittaminen on pitkän aikavälin ja illikuituinen toimiala, jossa tuotto riippuu sekä markkinatilanteesta että yksittäisten sijoitusten onnistumisesta. GP:t veloittavat hallinnointipalkkiota sekä kannustinpalkkioita (carried interest). Kritiikki kohdistuu usein kustannuksiin, läpinäkyvyyteen sekä siihen, että rahastot voivat painottaa suuria, pääasiassa kasvuhakuisia yrityksiä, samalla kuin pienemmille yrityksille tarjonta on rajoitettua.