Opcijas

Opcijas ir standartizēti finanšu līgumi, kas dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu, iegādāties vai pārdot noteiktu pamatā esošo aktīvu par izpildes cenā (strike) noteiktu termiņu. Pamatā esošais aktīvs var būt akcijas, indeksi, preces vai valūtas. Galvenie parametri ir izpildes cena, derīguma termiņš un premija.

Call opcija (pirkuma opcija) dod tiesības iegādāties aktīvu par izpildes cenu; put opcija (pārdošanas opcija) dod tiesības pārdot. American stils ļauj izpildīt jebkurā laikā līdz termiņa beigām; European – tikai beigās. Premija maksā pircējs par šo tiesību iegūšanu; premija arī nosaka daļu no potenciālā zaudējuma vai peļņas lieluma.

Opcijas tiek tirgotas gan biržās (standartizētas opcijas), gan OTC tirgos ar pielāgotiem nosacījumiem. Derīgums var beigties ar naudas izpildi vai ar fizisku piegādi, atkarībā no līguma. Pamatā esošais aktīvs var tikt izmantots hedžēšanai vai spekulācijai.

Riski un vērtība: pircējam maksimālais zaudējums ir samaksātā premija; rakstītājam risks var būt ievērojams vai pat neierobežots, atkarīgs no pozīcijas un tirgus kustībām. Opciju vērtību ietekmē pamatā esošā aktīva cena, svārstīgums (volatilitāte), laiks līdz derīguma beigām, procentu likmes un dividendes, un to aprēķina ar dažādiem modeļiem, piemēram, grekiem.