Maturiteetteja

Maturiteetteja on termi, jota käytetään finanssialalla kuvaamaan velkakirjojen tai lainojen erääntymisaikaa. Ne ovat aikaa, joka on jäljellä siitä hetkestä, kun pääoma maksetaan takaisin lainanottajalle, tai jolloin instrumentti saavuttaa eräpäivän. Maturiteetit vaikuttavat sijoituksen tuottoon, riskialttiuteen ja korkojen muutoksiin reagointiin.

Yleisesti maturiteetteja jaetaan lyhyisiin, keskipitkiin ja pitkiin maturiteetteihin. Lyhytaikaiset maturiteetit ovat tavallisesti enintään yhden vuoden, keskipitkät noin yhden vuoden ja viiden vuoden välillä, ja pitkät yli viisi vuotta. Ero niissä perustuu takaisinmaksuajan pituuteen, mikä heijastuu instrumentin herkkyyteen korkomuutoksille sekä likviditeettiin.

Maturiteetti liittyy suoraan eräpäivään (maturity date) sekä jäljellä olevaan aikaan. Sijoittajat ja rahoituslalyvät käyttävät maturiteetteja arvioidakseen tuotto-riski-suhteita, korkoriskiä ja korkoherkkyyttä. Pitkät maturiteetit yleensä tuottavat korkeampia tuottoja, mutta ovat alttiimpia korkojen vaihteluille, kun taas lyhyet maturiteetit ovat usein vakaampia mutta tarjoavat alhaisempia tuottoja.

Käytännössä maturiteetteja hallitaan sekä yksittäisissä instrumenteissa että portfoliotasolla. Portfoliosta pyritään tasoittamaan aikaisia eräpäiviä ja hallitsemaan korkoriskiä esimerkiksi hajauttamalla kattamaan sekä lyhyitä että pitkiä maturiteetteja. Maturiteettirakenne ja siihen liittyvä analyysi ovat keskeisiä työkaluja korko- ja luottoriskin hallinnassa sekä likviditeetin suunnittelussa.