Käyttöpääoman

Käyttöpääoma, tai työpääoma, on yrityksen lyhytaikaisen liiketoiminnan rahoitukseen liittyvä mittari, joka osoittaa, kuinka paljon varoja on käytettävissä päivittäisten toimintojen rahoittamiseen ilman ulkopuolista rahoitusta. Netto-käyttöpääoma lasketaan current assets eli vaihto-omaisuus ja muut lyhytaikaiset varat miinus current liabilities eli lyhytaikaiset velat. Positiivinen käyttöpääoma tarkoittaa, että yritys kykenee kattamaan lyhytaikaiset velvoitteensa, kun taas negatiivinen voi viitata likviditeettiongelmiin.

Keskeiset komponentit ovat lyhytaikaiset varat (kassa ja pankkitalletukset, myyntisaamiset, varastot sekä lyhytaikaiset sijoitukset) sekä lyhytaikaiset velat (ostovelat, lyhytaikaiset lainat, kertymättömät menot ja muut lyhytaikaiset velat). Käytännössä seuraavat mittarit ovat yleisiä: current ratio (lyhytaikaisten varojen ja velkojen suhde), quick ratio eli pankkitaseen nopeusluku (ilman varastot) sekä käyttöpääomakierto eli käteisen kierrot: päivät sekä myyntisaamisten (DSO), varastojen kiertonopeus (DIO) ja ostovelkojen kiertonopeus (DPO).

Käyttöpääoman hallinta tähtää siihen, että varoja ei sitoudu turhaan pitkäksi aikaa, mutta operatiivinen toiminta säilyy sujuvana. Keinot sisältävät paremmat maksuehdot asiakkaiden kanssa, nopeamman perintään, varastotasojen optimoinnin, toimittajaneuvottelut sekä tehokkaan kassavirran ennustamisen. Liiallinen käyttöpääoman sitominen voi vähentää yrityksen tuottoa, kun taas liian vähäinen käyttöpääoma voi lisätä maksuvalmiusriskiä, erityisesti kausivaihteluissa. Käyttöpääoma on keskeinen osa likviditeetin hallintaa ja operatiivisen tehokkuuden arviointia eri toimialoilla.