Konvertoituvien

Konvertoituvien arvopapereiden (convertible securities) käsite kuvaa arvopapereita, joiden haltijalla on oikeus muuttaa ne toisiin arvopapereihin tietyin ehdoin, yleensä osakkeiksi. Yleisimmät muodot ovat konvertoitavat velkakirjat (convertible bonds) sekä muut konversioon oikeuttavat instrumentit, kuten konversio-ominaisuudeltaan vastaavat velka- tai sijoitusinstrumentit. Konversio tarjoaa sijoittajalle sekä kiinteän tulon että mahdollisuuden osallistua yrityksen osakekurssin nousuun.

Keskeiset konversiokohtaiset ehdot ovat konversiokertoimet (conversion ratio) ja konversiohinta (conversion price), jotka määrittävät, kuinka monta osaketta saa yhden lainapaperin vastineeksi. Konversio voi olla vapaaehtoinen (optio) tai pakollinen tietyissä järjestelyissä. Mahdolliset ennalta sovitut rajoitteet, kuten enimmäis- tai vähimmäistason, vaikuttavat konversion toteutumisen käytännön mahdollisuuksiin. Kun konversio toteutuu, velka- tai lainapaperi muuttuu osakkeiksi, mikä lisää liikkeeseen tulevien osakkeiden määrää ja voi vaikuttaa omistuksiin sekä tulosjaon odotuksiin.

Arvoltaan konvertoituvat instrumentit ovat hybridi-investointeja: niillä on sekä velka- tai sijoitusinstrumentin ominaisuuksia että optiomaisuutta, joka liittyy osakkeiden kurssin kehitykseen. Sijoittajat hinnoittelevat ne korkotuoton, riskin sekä konversion potentiaalin perusteella, ja yritykset käyttävät niitä usein kevyempänä pääomakustannuksena sekä joustavana rahoitusmuotona.

Käyttökohteita ovat erityisesti startup- ja kasvuyritysten rahoitus sekä tilanteet, joissa lainanantajat haluavat suojata sijoitustaan ja mahdollisesti osallistua tulevaan osakeomistuksen kasvuun.