Diskonterar

Diskonterar är verbformen av diskontera och innebär att tillämpa en diskonteringsränta på framtida kassaflöden för att bestämma deras nuvärde. Inom finans och redovisning används diskontering för att uttrycka tidsvärdet av pengar och den upplevda risk som är kopplad till framtida intäkter.

I praktiken används diskontering framför allt i diskonterade kassaflödesanalyser (DCF) och i investeringsbedömningar. Genom att omvandla varje förväntat kassaflöde CF_t från år t till nuvärde används PV_t = CF_t / (1+r)^t, där r är diskonteringsräntan eller avkastningskravet. Nuvärdet av ett projekt är summan av PV_t över alla t. Diskontering gör att kassaflöden längre fram får ett lägre värde än de som inträffar närmare i tiden, beroende på räntan och riskuppfattningen.

Det skiljer sig från prisrabatter mot kunder; diskontering värderar pengar över tid och tar hänsyn till osäkerhet och alternativkostnader, medan en rabatt i handeln vanligtvis minskar dagens pris. Vid real diskontering används realränta och inflationen ska beaktas separat, medan nominell diskontering tar hänsyn till nominell ränta inklusive inflation.

Relaterade begrepp inkluderar nettonuvärde (NPV), intern avkastning (IRR) och payback-tid. Begränsningar med diskontering är starkt beroende av antaganden om framtida kassaflöden och val av diskonteringsränta; små förändringar i r eller i prognoser kan ändra beslut. Användningen är vanlig inom företagsvärdering, projekteringsval och kapitalbudgetering.