Benchmarkindeksejä

Benchmarkindeksejä ovat rahoitusmarkkinoilla käytettyjä viitearvoja, joilla mitataan sijoitusten suorituskykyä suhteessa markkinaan tai tiettyyn omaisuusluokkaan. Indeksit koostuvat ennalta määritellystä joukosta arvopapereita ja voivat mitata esimerkiksi osake-, korko- tai hyödykemarkkinoita. Ne toimivat vertailukohtana salkunhoidossa, tuoton arvioinnissa, riskienhallinnassa ja sijoitusstrategioiden rakentamisessa.

Tyyppisiä indeksejä ovat markkina-arvopainotetut, hintapainotetut, tasa-painotetut ja fundamenttipainotetut indeksit. Lisäksi erotellaan hinta- ja kokonaistuottoindeksit sen mukaan, sisällytetäänkö osingot takaisin sijoitetuksi. Indeksien laskentametodit ja uudelleenkootsemissäännöt määrittelevät esimerkiksi painot, valintakriteerit ja päivitystiheyden.

Indeksejä ylläpitävät ammatilliset palveluntarjoajat, jotka huolehtivat koostumuksesta ja hallinnasta. Niitä käytetään myös passiivisten sijoitustuotteiden, kuten indeksirahastojen ja ETF:ien, vertailukohtana ja replikoitavana kohteena. Indeksien reliabiliteettiin vaikuttavat muun muassa kattavuus, likviditeetti ja tiedon läpinäkyvyys.

Rajoituksia ovat muun muassa seurannan poikkeamat (tracking error), indeksin representatiivisuuden puute tietyissä markkinaolosuhteissa sekä säännölliset muutokset, jotka voivat aiheuttaa kaupankäyntiä ja kustannuksia. Esimerkkejä tunnetuista indekseistä ovat S&P 500, MSCI World ja OMX Helsinki 25.