väärtpaberistamine

Väärtpaberistamine, tuntud ka kui sekuriteerimine, on finantseerimistehing, mille käigus mitmed finantsvarad, nagu laenud, liisingud või muud nõuded, ühendatakse ühtseks portfelliks ja sellest portfellist luuakse väärtpabereid, mida seejärel müüakse investoritele. Selle protsessi peamine eesmärk on muuta illikviidsed varad likviidseteks finantsinstrumentideks.

Väärtpaberistamise protsess algab tavaliselt varade omanikust, kes on sageli pank või muu finantsasutus. Seejärel moodustatakse eraldiseisev juriidiline isik, nn eriotstarbeline üksus (Special Purpose Vehicle - SPV), mille ainsaks eesmärgiks on osta need varad omanikult. SPV aga ei kasuta oma raha, vaid emiteerib väärtpabereid, mille tulu eest ta varad ostab. Need väärtpaberid, mida nimetatakse ka väärtpaberistatud varadeks, on tavaliselt jagatud erinevateks osakuteks ehk trantšideks, millel on erinevad riskiprofiilid ja tootlused.

Investorid ostavad neid väärtpaberistatud varasid, lootes saada tulu laekuvatest põhiosa ja intressimaksudest. Väärtpaberistamine võimaldab algselt varasid omanud finantsasutusel vabastada oma bilanssi, vähendada riske ja saada koheselt likviidseid vahendeid uute laenude andmiseks või muude tegevuste rahastamiseks. Samuti pakub see investoritele võimalust investeerida portfelli, mis koosneb tavaliselt mitmesugustest allikast pärit nõuetest, mida nad ühekaupa ei saaks või ei sooviks omandada.