tkeáttétel

A tőkeáttétel, más néven finanszírozási tőkeáttétel, olyan stratégia, amelynek célja a potenciális hozamok növelése azáltal, hogy a befektető saját tőkéjén kívüli forrásokat is felhasznál a befektetés megnövelésére. Ezzel a megtérülés arányos növekedhet, de ugyanígy növekedhet a veszteség is, ha az elért hozam elmarad a várttól.

Típusai

- Finanszírozási tőkeáttétel: adósság vagy kölcsön felhasználása a beruházás megnövelésére. A cél a saját tőke által elérhető kitettség meghaladó hozamának elérése.

- Működési tőkeáttétel: a vállalat költségszerkezetében rejlő hatás, ahol a fix költségek a bevétel változásához viszonyítva nagyobb nyereséget vagy veszteséget eredményezhetnek.

Számítás és mérték

A tőkeáttétel tipikusan az eszközök vagy határidős kitettség és a saját tőke hányadosaként határozható meg: leverage = teljes kitettség / saját tőke. Például egy befektető 100 egység saját tőkével és 900 egység adóssággal megvásárol egy 1000 egység értékű eszközt, a leverage 10x.

Kockázatok és szabályozás

A tőkeáttétel növeli a lehetséges nyereséget és a lehetséges veszteséget is, ami finanszírozási és likviditási kockázatot, kamatköltségeket és margin követelményeket von maga után. Szabályozói szempontból margin követelmények, kockázati korlátok és a klíring-gyakorlatok szabályozottak a pénzügyi intézményeknél és magánbefektetőknél egyaránt.

Alkalmazások

Használható tőzsdei befektetésekben, derivatívákban, ingatlanbefektetésekben vagy vállalati finanszírozásban, ahol a saját tőke korlátozott, de a gazdasági kilátások kedvezőek lehetnek. Ugyanakkor mérsékelni kell a kockázatokat megfelelő kockázatkezeléssel és felzárkóztatási tervekkel.