salgsopsjoner

Salgsopsjoner, eller put-opsjoner, er finansielle derivater som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge et underliggende instrument til en avtalt innløsningspris (strike) innen en bestemt periode. Underliggende kan være aksjer, indekser eller råvarer. Verdien av en salgsopsjon avhenger av prisen på det underliggende, strike-prisen, utløpsdato og markedsvolatilitet. Salgsopsjoner handles både som standardiserte kontrakter på børser og som over-the-counter-avtaler.

Hvordan det fungerer: En kjøper betaler en premie for retten til å selge underliggende til strike-prisen. Hvis markedet faller og underliggende pris blir lavere enn strike, får innehaveren vanligvis en intrinsisk verdi, fordi den kan selges til en høyere pris enn markedsprisen. Dersom prisen ikke faller under strike før utløp, kan opsjonen bortfaller og premien er tapt. American-style put kan utøves når som helst før utløp; European-style kun ved utløp. Oppgjøret kan være fysisk levering av underliggende eller kontant oppgjør, avhengig av kontrakt og instrument.

Anvendelser og risiko: Salgsopsjoner brukes ofte til risikoavlastning (hedging) mot fall i en aksje eller indeks, eller til spekulasjon på fallende markeder. For kjøpere er maksimalt tap premien som er betalt, mens selgere av put har en potensielt større eksponering og mottar premien som kompensasjon for den risikoen. Standardisert handel gir likviditet og regulerte vilkår, mens OTC-opsjoner kan tilpasses spesifikke behov.