kaupankäyntivaiheen

Kaupankäyntivaihe on markkinan prosessin vaihe, jolloin arvopapereita ja muita noteerattuja instrumentteja ostetaan ja myydään aktiivisesti. Sen keskeisenä tehtävänä on hintatiedon muodostuminen sekä kaupankäynnin likviditeetin toteuttaminen. Kaupankäynti tapahtuu tyypillisesti markkinapaikoilla, kuten pörsseissä tai elektronisilla kaupankäyntijärjestelmillä, joissa sijoittajat asettavat ostaja- ja myyntitoimeksiantoja ja ne kohdataan toteutettavaksi.

Vaihe voi koostua jatkuvasta kaupankäynnistä sekä erillisistä avaus- ja sulkemistilanteista. Jatkuvassa kaupankäynnissä tilaukset kohdataan reaaliaikaisesti ja kaupat syntyvät heti. Joillakin markkinoilla avaus- ja sulkemistilanteet toteutetaan erillisen huutokauppamenettelyn kautta.

Osallistujia ovat yksityissijoittajat, institutionaaliset sijoittajat, välittäjät ja markkinatakaajat, joiden toiminta lisää likviditeettiä ja tukee hintojen löytämistä.

Vaiheen lopputuloksena ovat toteutuneet kaupat sekä syntynyt hinta, jonka mukaan seuraavat kaupankäyntitapahtumat elävät. Hintakehitys heijastelee kysynnän ja tarjonnan lisäksi uutisten, talousdatan sekä sijoittajapsykologian vaikutuksia.

Sääntely ja riskit: Sääntelyyn kuuluvat markkinapaikan valvonta ja clearing- sekä selvitysjärjestelmät, jotka varmistavat kaupankäynnin maksu- ja toimitusketjut. Riskit: volatiliteetti, likviditeettiriskit, tekniset häiriöt ja operatiiviset riskit.